每次经济周期都是由创新者、创业者和新发明所引导的。19世纪70年代铁路的发明给社会带来了巨大的益处。铁路诞生以前，从美国东部到西海岸需要数月时间。紧接着美国又有了汽车和飞机的发明，现在美国又有了无线电，电视机和互联，而创新的过程从来没有停止过。我们看到美国是一个创新者和发明家的国度，总是有更新、更快、更好、更便宜的产品诞生。管理层不一定有较高的道德水准，政府的监管也会出现问题，但整个体系运行正常，并不断地自我矫正。”
查尔斯·布兰帝说我们必须重视“企业的根本情况发生变化的速度，特别是在科技领域。目前，各种变化发生的速度比以前要快得多。以胶卷业为例，数码相机成为我们的选择。我们都看到了这个变化，但还是认为胶卷比数码要好。我们认为数码相机会不断发展，有朝一日会和胶卷平起平坐，但胶卷仍然会继续存在很长时间。这样的分析是错误的，正是这个错误让柯达这个曾经的蓝筹股和多年的优质公司一蹶不振。现在的柯达处境艰难，危机四伏。这就是技术的飞速发展对曾经辉煌的行业造成的实际影响”。
股东的权利
投资领域总是不断地陷入泥潭，难以自拔。1929年股市大崩盘之前，有人反对美国政府对证券市场进行监管，他们相信经济会自行选择合适的道路，车到山前必有路。这种看法在第一次世界大战之后非常流行，当时公众涌动着对股票市场的强烈兴趣。受股权概念的激励、一夜暴富梦想的驱使、轻松获取贷款的诱惑，那时的很多投资者对于融资融券和公司信息不真实的风险不予理会。20世纪20年代，大约2000万名股民赶上了战后繁荣的快车，并憧憬着在股票市场收获颇丰。迎来的却是1929年的黑色星期五和股票市场的暴跌，紧接着开始了大萧条时期。
美国政府严格信息披露的要求以便防止股市欺诈，这样的建议从来没有被认真地考虑过，直到一切都为时已晚。据估计，20世纪20年代约有500亿美元的新股票，其中的1\/2变得一文不值。
所幸的是，最后还是颁布了相关的法律，主要目的是：
·上市公司必须向投资者如实告知公司的经营情况，它们打算卖出的股票的情况和投资中存在的风险。