吴青庵，很年轻就以才华知名远近。葛太史见他所作的文章，很赞赏，就托付和他要好的人，把他邀到了家里。领略了他的言论风采，说道：“哪有像你这般有才华而长久地处于贫贱的呢？”就通过他的邻居转话给吴生：“如果他能奋发立志取得科举功名，我就把小女许给她。”
当时，太史有个女儿，是个绝色美人，吴生听了很高兴，顿时信心大增，决定要考取功名。没多久就是乡试，吴生信心十足地上了考场，没想到却落选了，但是他仍不服输，让人对太史道：“荣华富贵是迟早的事，只是不知道它什么时候来，请等我三年，三年过后我仍没取到功名，我便没有什么话说，任由他把女儿嫁给他人。”于是，吴生便更加刻苦地学习。
在一个月明之夜，有一个秀才来造访他，那秀才脸面白皙，下巴长着稍短的胡须，腰身较细，手指较长。吴生问他从哪里来，是哪里人氏 ，那秀才道：“我姓白，字于玉。”吴生和他略略交谈，感觉到他很有才华，感到自己的心胸豁然开朗起来。吴生很高兴，便把他留下来，和自己秉烛夜谈。天明，白于玉想要去了。吴生嘱咐他顺路的话可以时常来。白于玉感念他对自己真诚相待，愿意搬来，暂借吴生的宅子居住，和吴生约定了一个日期就去了。到了那天，先是一个老仆人送来一些炊具，过了一下，白于玉也来了，乘着一匹如龙一般的骏马。吴生腾出了一个院子让白于玉居住。白于玉让老仆人把马牵回去，自己便留在了吴生出。
于是，白于玉和吴生朝夕相处，两人性情颇为相投，相处在一起很是畅快。吴生看白于玉所读的书，并不是自己平时见到或听说的，也没有应付考试要看的书。吴生感到有些惊讶，就问他。白于玉道：“人各有志，我不是功名中人。”
夜里，白于玉招呼吴生过去饮酒，拿出一卷书来赠给吴生，书上讲的都是一些关于吐纳之术的东西，很多地方，吴生都没法理解，就把它当作迂阔而不切实用的东西来对待，随便到处乱丢。一天，白于玉对吴生道：“前次，我送你的那本书，讲的都是《黄庭经》上面，养生修道的重要原理，仙人成仙完全要凭借依据它来修炼。”吴生笑着道：“刚才我来得急，忘记带来了。况且求仙修道要断绝尘世情缘，让一切俗世杂念都归于寂灭，我认为我做不到。”白于玉问道：“有什么事放不下？”吴生说自己忧虑没有宗嗣，而愧对祖宗。白于玉道：“为何那么久不娶妻生子呢？”吴生笑道：“我有个毛病，我喜欢女色。”白于玉也笑着道：“请你不要贪恋小小的美色。你所喜欢的人姿色怎么样？”吴生就把实话告诉他。白于玉怀疑未必像他所说的那么美，吴生道：“这事远近的人都是这么说的，不是我的眼光庸陋。”白于玉微微地对他讪笑一下，也不再发表什么看法。
第二天，白于玉忽然整顿行装，说要别去。吴生心里感到很凄凉，似有很多话要说。白于玉就让童子载着行礼先去，自己在后面和吴生话别，两人依依不舍，相互劝慰。
一会儿，一只青蝉鸣叫着落在桌子上，白于玉就向吴生辞别道：“我的车马到了，我们就此别过，望多珍重，后会有期。”吴生还有话想要问，可是在转眼之间，白于玉就变得只有小指头那么大小了，翩翩然跨坐道青蝉的背上，蝉嘲嘲哳哳地叫着，载着白于玉飞去了，杳然地飞入云中，一会就不见了踪影。吴生知道了他不是人，一阵惊愕，随后便感觉怅然若失。
过了几天，忽然下起了绵绵细雨，吴生想念白于玉的心更加激切。他去看白于玉睡过的屋子，已乱成一堆，时不时还有老鼠穿梭，吴生一边感叹，一边找来工具，把它打扫干净，扫完了，他就想在白于玉睡过的床上躺一下。
躺下去没多久，似恍恍惚惚地睡着了。见白于玉的童子到来，招自己和他去，吴生就欣喜地跟他出去。出来，看见有一只桐凤鸟，在屋门口飞翔 ，童子把它们招下来，对吴生道：“路黑难行，可以乘去。”吴生担心它太小而不能胜任，童子道：“你试着坐上去看看。”吴生就按他所说的，跨到桐凤鸟的背上，一看自己坐在上面，绰绰有余。回头看，童子也坐在它的尾部上。嘎然一声，凌空而去。
不一会儿，看见一户人家，两扇红色的大门非常醒目，童子先下来，接着他又把吴生扶下来。吴生问：“这是哪？”童子道：“这是天门。”吴生见有一只巨虎蹲坐在门口，感到非常惊骇惧怕。童子便到吴生身前挡住。王生看四周景致，与人间很不同。
童子引着他进入广寒宫，那里用水晶做阶梯，行人好像是在镜中行走。有两棵巨大的桂树，有人双手抱拢那么大。花的香气随着一阵阵微风飘来，源源不尽。亭子屋宇的窗子都是红色的，时不时有美人从里面出来，冶丽的容貌，秀美的风姿，人间简直找不到这样的人和她们相比。童子对吴生道：“王母娘娘宫中的佳丽比此处更美更多。然而怕我家主人等久了，我们还是回去吧！”虽然吴生很留念那里的景色，他还是引着吴生走了。
不一会，就见白于玉在一座屋宇的门前等候着，见吴生到来，上前握住他的手，把他请进去。吴生进去，见那