宰相李愚得病时，李嗣源派近臣翟光邺前去探视问候，翟光邺去了之后，看见李愚家里家徒四壁，病床之上也仅仅是一条破毯子，翟光邺回去后向李嗣源如实回报了所见的情况，李嗣源听了很受感动，下诏赐李愚绢一百匹，钱十万，床上铺陈之物十三件。
对于敢于直言上书言政的忠臣，李嗣源也是很高兴地给予赏赐。大理寺少卿康澄给李嗣源上书，提出了国家不足惧之事五种。深可畏之事六种。不足惧的事包括一些在他们当时看来是天上神灵发怒的自然现象，如星星有了异常现象、庄稼受灾等。还包括小人的谗言。
六种可畏之事，即贤人藏匿、四民迁业、上下相徇、廉耻道消、毁誉乱真、直言蔑闻。他建议李嗣源对于不足惧的“存而勿论”，对于深可畏的要用心采取措施避免出现。李嗣源看后，非常高兴，下诏对他进行奖赏。
新任宰相任圜管理国家财政，颇能建立制度，取得成效。在任圜等人的辅佐下，李嗣源针对后唐庄宗时的弊政，进行了一系列改革，如严格法制。禁止官吏科敛和贪墨，
禁止富户投名影庇，逃免丁谣，禁止高利贷，禁止买卖人口，禁止虐杀奴仆，禁止虐待父母，禁止任意网罗、弹射、戈猎，禁止宰杀耕牛等。
一年之后。国家的政局有了明显好转，吏治和社会风气也有所扭转，人民生活初步得到安定，以至“雁门以北。东西数千里，斗粟不过十钱。”
李嗣源出身穷苦人家，十分关心百姓疾苦。曾多次下令赦免罪犯。减免灾区百姓的赋税丁徭，并谆谆告诫官吏“不得科敛百姓”。“不得邀难商旅”。
天成二年（927年）十月，他诏另“诸道州府。自同三年已前所欠夏秋税租，并主持务局败阙课利，并沿河舟船折欠，天成元年残欠夏税，并特与除放。”他还下诏废除了一些地方巧立名目加收的捐税，如“省耗”，“耗”指的是粮食和银子的损耗。
粮食在储存和晾晒的过程中可能会被老鼠和鸟类吃掉一些，百姓的散碎银子在重新熔铸成银锭的过程中也会有一点损失。
所以在征税的时候官府就将这些损耗预先加收，但一些贪官污吏却借机加大征收比例，中饱私囊。李嗣源就将这些不合理的税收废除了。还有的诏书中禁止富裕农户逃避徭役，逃避租赋。
当时官宦大户有一定数量的田地可以免除一切赋税和徭役，因此，一些人就跟这些官宦人家订立虚假的卖地契约，将耕地写到他们名下，以此来逃避赋税和徭役。
这不仅减少了国家的收入，也使地方官吏为了征够赋税，就将这一部分逃掉的赋税平摊加到普通百姓身上，百姓的赋税徭役本来并不太多，但时间一长，就变得越来越重。
为了防止地方官吏从中牟利，李嗣源下令将帐簿直接送到中央，由中央部门来征收赋税和徭役。
如果有人隐瞒田地亩数，一经查出，就会加倍征收该户的赋税。另外，李嗣源免去了原来征收的每亩五文的道桥钱，将五文酒曲钱减少到三文。
对于百姓生活影响很大的债务利息也明文限制，债主得到的利息如果已经达到本钱的数额，就禁止再收利息，只准收回本钱，如果利息累计数是本钱的两倍就本利都不准再收。
这对于百姓来说，确实是做了一件大好事，将一些被债务压得无法生活的人解脱出来。跟李存勖在位期间的搜刮百姓比较起来，李嗣源的这些措施确实值得称道。
有一年春天，李嗣源在宫中眺望雨后初晴的旷野，远处山坡上原以为是羊羔的东西再仔细一看竟是劳动的百姓。
李嗣源内心感慨不已，第二天他就亲自赶到那里，去看望百姓。见到有父子三人一同挽犁耕地，李嗣源当即命人赐他们耕牛三头。
后来，李嗣源经过调查发现，政府实行的铁器专营制度给百姓带来了很多弊端，于是下诏废除。
诏书中说，各地由政府部门监制的农具大小不一，形状也不实用，刚刚使用不长时间，就破损不堪，难以使用。近期百姓虽然庄稼丰收，但物价很贱，百姓由于无钱购买农具，以致于私自铸造，触犯了法律。从今以后，包括农具和其他日用器物，准许自由铸造使用，而百姓只需交纳农器钱每亩一文五分。
各地官府所属的铸铁机构除了每年供应军需及其他器物所用以外，只出生铁，并按照现价每斤减十文的价格出卖给百姓，就是熟铁，百姓也可以自选。原来一些官府的经营机构和官吏全部撤消。
这样做，不仅给百姓省了一些花费，更重要的是百姓自己铸造提高了产品质量，对于农业生产所起的作用更大。
由于这项措施效果很好，后晋后汉和后周都继续推行，没有废除。同时，李嗣源又命人为百姓挑选好的农具样式，让百姓照样铸造。
有了来自上层的体恤和支持，后唐农业发展很快，几乎每年都能丰收，再加上没有战乱侵扰，中原地区的人民生活基本上达到了小康水平。
冯道跟他谈论民事时对他说：“庄宗在末年时不知道体恤百姓和军士，迷惑