很多人都借贷了巨额来购买股票。借钱的人多了，而且利息非常可观，于是美国的几千家银行都开展了这种业务，在1925年，放贷给股票市场已经成为了美国经济中的一个重要组成部分，在借贷出去的每1美元中，就有40美分是用来购买股票的。
巨额的借贷款流入了股市，推动了股票价格的继续上扬，1928年一年，美国的股市整体上涨了50%，很多人都赚得盆满钵满，于是更多的人采用借贷的方式冲进了股市。
当这些业余投资者拿着借来的钱满怀期待一头扎进股市时，他们并不知道华尔街的那些金融大鳄们具体是如何运作这个股市的。由于当时的美国政府对股市的监管极少，市场就成为了股市中的法律，内部交易盛行，而且根本没人去揭发。这在以前华尔街还很小很沉默的时候，影响还不大。但是当更多的人把钱投入股市之后，这种现象就变得很有所谓了。
这个时代的股票市场极不公平也不民主，它就像一个大赌场，被职业投资人操控着，当普通老百姓用他们的毕生积蓄进来赌博时，他们根本就没有意识到，他们根本就没有胜算。像约瑟夫.肯尼迪这样的人，并非是靠选对了股票而发财的，事实上他和他这样的人正在把这些天真的小额投资者的钱，通过股市而兑换成他们自己的现金。
这个金融游戏一直玩到了1929年夏天，一部分专业投资者意识到了股价很可能被高估了，开始逐步从股市中抽出资金，准备推出这个游戏。而约瑟夫.肯尼迪这位大投资人也在私下里表示：如果擦鞋童对股市的了解和我一样多的话，那我想我就该退出了。
其实在这时胡佛总统已经意识到了股市中的不稳定，他曾经向他的经济顾问、jp摩根的高级合伙人托马斯.w.拉蒙特去电专门询问过，得到的回答是：美国股市可以自我修正，不需要政府来干预股市，我们的未来是光明的。这封备忘录让胡佛总统本来有些担忧的的心安定了下来，然而5天之后，股灾就爆发了。(未完待续。。)