渡河行不数里，喊声起处，伏兵尽出，为首一员悍将：豹头虎眼，阔面重髯，身长八尺，膀阔腰园，骑一匹超光纤离马，持一条宾铁点钢矛，正是淮南王英布。
西楚军见之，面面相觑，不敢来战。项王仰面长叹道：“事已至此，唯有决死一战！”
众将皆道：“人虽不怯，战马疲惫，安能复战乎？”
季布道：“不如且退睢水北面，待休养恢复，再来决战。”
项王急令回军，却见刘贾引一军隔岸排开：旗甲鲜明，刀枪林立，众军望见，都不敢渡河。
项王只得转回头来，唤英布道：“寡人与你识于患难，共兴西楚基业，如今何苦相逼甚急？”
英布道：“杀妻屠子之仇，安能便忘。汝休复言，且纳下首级，我要为义帝及家人报仇。”项王素知英布之勇，今连番苦战，人马疲乏，加之粒米未进，饥寒交迫，料不能敌。
遂叹道：“眼下只能拼死一战，已全我西楚霸王之名！”言毕，跃马来战，季布、丁固皆来助战。
周殷在对面阵上，见项王处境危急，忽然思到项氏之恩，心中不忍，便有心网开一面，以解项王之厄，遂拍马出阵，唤英布道：“一军由后来攻，请英王分兵御敌。”
英布闻之，拨马回来。项王乘势催马走了，诸将并力冲杀，突围而去。英布不见有兵来，目视周殷，周殷默然不语，英布本爱其才，虽知其尚念项氏之恩，亦不好责怪，遂收拾人马，会合刘贾，同归九里山缴令。手下亦有擒得楚将，抢得军械者，尚不至空手而归。
韩信大胜一阵，诸候及众将皆来请功：有擒兵捉将者，有得获马匹、军械者，亦有抢得钱粮者，功虽不一，皆得赏赐。及英布、刘贾归，只言被项王走脱，韩信甚惜之，张良道：“项王一生，未有此败，当穷追勿舍，不容其有喘息之机。”
韩信道：“我意亦是如此。”遂与汉王尽提大军出山，齐往垓下而来。
项王兵败，将近垓下，桓楚引兵出寨，接应项王入壁。
随后季布、丁固护着项缠等人亦到，皆与项王言道：“非是周殷之德，我等不能脱也。”
项王惊魂稍定，计点将校，伤者极多：原来十七、八万人马大折，现加上桓楚留守之部，亦只有五、六万人矣。项王叹道：“吾势去也！”
桓楚告道：“大王此败，军心混乱，垓下营寨虽陋，可以屯扎。今诸候背楚，唯临江王共尉未叛，可差人往求救兵。若得这支人马接济，可以暂安，大王再北往所失之地招安旧部，南去吴中故乡收取人马，可复图大事。”
项王问道：“谁愿往江陵求救？”
丁固道：“臣愿往！”项王即修书付与丁固，丁固上马投西南去。
项王又谓桓楚道：“吴中招兵之事，非公不能任之。”
桓楚道：“臣未敢推辞。”项王遂令桓楚南下吴中而去。
分拨方定，人报汉军已至，将大营四面包围，重重裹定，因天色将晚，未即来挑战。季布禀道：“我军粮已尽，明日便将无食，请大王早定对应之策。”
项王道：“汝且将军中选出八千精骑，寡人今夜劫寨去，必抢得军粮而归。”季布领令而去。
项王又使人打探汉军何处屯粮，归者报道：“东南乃番君营寨，彼为敌督粮之官，多有积粮。”
项王道：“今夜寡人即打此寨。”当夜二更，项王披挂上马，分拨五百军校推车接粮，自与季布引着八千精兵，飞奔至吴芮营边，拨开鹿角，大喊一声，直往后寨来抢粮。
吴芮闻之，遂引众将出，见项王引兵杀到，左冲右突，如入无人之境。吴芮不知楚军有多少人马，又惧项王勇力，不敢迎战，夺路逃出。项王寻着粮食，令军校搬运上车，往楚营推去。
早有败军报至汉王营中，汉王急令周勃、周緤引军去救。二将引军赶来，见项王正指挥粮车撤退，急引兵杀来。项王奋力杀退二将，引军赶去，汉营诸将纷纷避让，无人敢当。
汉王与韩信急出营来看，遥见火光之中，项王引一支人马往来扫荡，所过之处，如入无人之境。汉王叹道：“项藉一日不死，寡人一日不得安也。”眼见项王引军退去，汉王不知虚实，又因黑夜不便，不敢追赶，任由项王抢得百车粮草而去。
次日，汉王引军往项王营前搦战，项王欲出，季布谏道：“敌众我寡，战之不利。”项王从之，遂深壁不出。
汉王乃令军士肆意毁骂，要激项王出战。项王望见敌军如蜂似蚁，四面围裹，甚是烦忧。自思因军务繁杂，每日皆是伏几而眠，久未归后帐歇息，此时已甚觉疲倦。遂令将校分兵把守，自归帐休息。
时虞姬守候帐中，见大王归来，形容委顿，神色仓皇，遂询问战况。
项王道：“败也！败也！休要再问。”
虞姬劝道：“胜败乃兵家常事，大王不必烦忧。”
项王道：“汝等妇道人家，不识利害，殊不知寡人生平历经百战，从未有此之失，此非胜败之说，乃天不助我也！