一标准！
由于房屋是普通百姓购买的最大宗商品，绝大多数家庭如不向银行贷款就买不了房子，因此在宽松的信贷环境下，房地产市场成了金融霸权捞钱的最佳平台。
也正是因为这一信贷消费模式严重扭曲了供求关系（只要有购房意愿，谁都能获得房贷），所以房价越炒越高，泡沫不断变大。或许人们注意到了一个有趣的现象，那就是在房价飞涨的地区，房租并不随之上涨，有时甚至下跌。这是因为房租不能以借贷的形式，而必须以现金形式支付，房租所反映的，才是百姓在房子这一商品上的真正承受力，以及真正的供求关系。比如前面提到的杭州房价的例子，原本一套公寓的售价为12万元，可10年一过，售价变成了70万元。另外，如果将其出租，那么每月的房租在10年前是600元，目前则徘徊在800元上下，房租的增长率比通胀率还低，等于10年下来房租不涨反跌。
就是这种宽松信贷条件下的消费模式，表面上给百姓带来了提前拥有房子的实惠，但实际上反而让百姓花了更多冤枉钱。因为房价越高，购房者从银行贷款的数目就越大，他们还的利息也就越多。而一旦购房者还不起房贷，银行就索性将房产一并收回，一夜之间便使他们流落街头。由此可见，房地产市场是金融霸权捞钱的最佳平台，泡沫越大，其捞得越多。这就是华尔街开创的现代炼金术。
导读
◆一位哲人说得到位：找到一事物的起源，就发掘了事物的本质。用证券化、衍生化包装起来的信贷消费模式怎样发生、发展，变成硕大无比的食人鱼，又怎样必然导出硝烟弥漫、哀鸿遍野的灾祸？从这一章到第四章，作者如层层剥笋，展示了这个过程，揭开了这个谜团。
◆本章首先从银行证券化中看到一种劫掠财富的手段，进而在金融衍生产品中看到证券化的极致；作者称之为“现代炼金术”。
◆也许本章是爱面子的沉醉在“崛起”中的中国人最不愿、最不爱看到的；带着“做大做强”的豪情投入美国资本市场的中资企业接二连三地溃败，有的几乎全军覆没。但作者坚持：不愿、不爱看到的，恰是最应该看到的，因为巨大的付出应有最大的回报，那就是教训和启示。
金融真相
◎银行采取的证券化是其劫掠财富的手段之一，而金融衍生产品的发明，则达到了证券化的极致，演化成了现代炼金术。
◎货币市场对信任的依赖性是极强的，因为货币市场短期的交易量巨大。一旦失去信任这块基石，货币市场便立刻陷入崩溃。
◎华尔街将证券衍生化不断向全球推广，其结果就是全球的财富神不知鬼不觉地被转移到华尔街。证券衍生化真可谓华尔街独创的“移钱大法”！
人类如不采取补救措施，就必须接受新的罪恶。
--培根
当今主宰世界的金融体系，说到底就是华尔街的金融体系。而不受管制的自由市场则使金融霸权统治之下的华尔街得以独霸世界资源，它们制造金融诈骗案，使金融投机分子得以从世界范围的政府、大众手中获得垄断权力以进行投机，开创了一个不平等的社会财富分配机制--其以最大限度地提高股东权益为合法的幌子，疯狂劫掠世界财富。银行采取的证券化是其劫掠财富的手段之一，而金融衍生产品的发明，则达到了证券化的极致，演化成了现代炼金术。
在原先的资本市场中，信贷的基石是信任，市场主体中的一方必须信任另一方将履行承诺。比如放贷方必须信任借贷方有能力偿还贷款，投资人必须相信他们能看得见投资回报。货币市场对信任的依赖性是极强的，因为货币市场短期的交易量巨大。一旦失去信任这块基石，货币市场便立刻陷入崩溃。
比如2007年的次贷危机中，次贷总金额仅为1.3万亿美元，数额并不大，但问题出在经过证券化后，这部分资产先是变成了2万亿美元的次级债务，随即又衍生出信贷违约掉期，最后，尚未结清的信贷违约掉期的合约金额高达55万亿美元，这就是个庞大而惊人的数字了。而国际清算银行的报告指出，截至2008年6月，其他各种用类似方式衍生出来、尚未结算的场外衍生产品，其价值总额为648万亿美元。这是什么概念呢？这相当于2008年的全球GDP总额78.36万亿美元的8.27倍！全世界人均拥有的此类资产价值为十多万美元，兑换成人民币的话，几乎人人都将是百万富翁。世界财富真有这么多吗？
自20世纪的大萧条以来，美国经历过一系列的金融危机，其中有1982年的宾夕法尼亚银行大崩溃，80年代末的储贷危机，1998年的长期资本管理公司大崩溃，还有千禧年的互联泡沫。哪一次危机的严重性都无法和次贷危机相提并论。比如1998年震惊全球的长期资本管理公司崩溃事件，造成46亿美元的损失；90年代，日本银行面临危机，致使日本经济至今尚未全面恢复，而那次危机总共也只带来了7500亿美元的损失。
然而，次贷危机的震撼力却是空前的，它导致金