变便投靠了袁世凯，一度成为他的心腹，首席幕僚。
现在他和赵凤昌的处境和地位，戏剧性的发生了逆转，他久闻赵凤昌的才干和关系网，多次相邀但终被拒绝。
这倒并不是赵凤昌摆谱，讲老资格，实在是杨士琦的为人太差，太过现实，为圈内人所不耻。
话说那年盛宣怀丁忧，朝廷拟派张燕来接管电报总局和轮船招商局，被盛严词拒绝，于是袁世凯出面到上海跟盛宣怀谈判，他抛出一个管理者就是杨士琦。
而杨士琦是盛宣怀的老部下，以前对他是毕恭毕敬，唯命是听，所以盛宣怀就同意了。
光绪三十年春，盛宣怀辞去电报总局局长和轮船招商局总督办之职，由杨士琦出任电报总局总办，轮船招商局总理。
让盛宣怀做梦也没有想到，杨士琦上任不久，便推翻了盛原先的一切规章制度，他擅自拟定‘章程十条’，吹捧官督民办，已着实效，强调北洋大臣(袁世凯)在招商局拥有至高无上的权力，封建帝王思想强加在股份制企业里，引发不少矛盾。
这些年，他秉承袁世凯的旨令，在招商局发行直隶公债，从经济上对招商局的变相剥削，实施财富掠夺，以充实北洋军备。
总之，他的到任，给招商局的经营管理造成严重影响，被中外商界人士称之为‘窃贼’。
这样的人品，赵凤昌焉能为他服务？